Los abogados de Donald Trump dijeron el 18 de marzo de 2024 a un tribunal de Nueva York que el expresidente no ha podido obtener una fianza de 454 millones de dólares mientras apela un fallo de fraude civil de Nueva York en su contra.

Según se informa, sus “esfuerzos diligentes” implicaron acercarse a unas 30 compañías de bonos, y todas dijeron “no”.

Se le acaba el tiempo a Trump, quien tiene hasta el 25 de marzo para obtener la fianza, conocida como fianza de apelación, o pagar él mismo esa cantidad en efectivo.

The Discussion pidió a Will Thomas, profesor de derecho empresarial de la Universidad de Michigan, que explicara por qué Trump necesita una fianza de apelación y qué sucede si no la obtiene antes de la fecha límite.

¿Qué es una fianza de apelación?

Una fianza de apelación, a veces denominada en latín supersedeas, que significa “desistirás”, es una garantía de que la parte que apela un fallo en su contra puede pagar y pagará la sentencia si su apelación finalmente no tiene éxito. La persona que apela el fallo se conoce como apelante.

Las fianzas de apelación las ofrecen proveedores autorizados, como compañías de seguros y fiadores, que se especializan en ofrecer este tipo de garantías. Es común en casos civiles que el apelante obtenga una fianza de apelación.

Para convencer a un fiador de que le otorgue una fianza de apelación, debe ofrecerle a cambio una garantía, como bienes raíces u otros activos. De esa forma, en caso de que acaben enganchados por la sentencia del recurrente, podrán vender la garantía para pagarla.

El monto de la fianza de apelación es mayor que la sentencia real (en el caso de Trump, la sentencia es de $355 millones) porque se espera que el apelante pague intereses sobre la sentencia first si pierde su apelación. El bono está destinado a cubrir cualesquiera que sean esos costos estimados. Así, por ejemplo, Trump apeló recientemente una sentencia de 83 millones de dólares en un caso separado de difamación presentado por el columnista E. Jean Carroll. Para ello, obtuvo una fianza de apelación por valor de 91,6 millones de dólares.

¿Por qué los tribunales los piden?

El objetivo de una fianza de apelación es proteger los derechos de la parte que ganó en el juicio. El proceso de apelación puede ser lento, llevar meses o incluso años, y pueden suceder muchas cosas durante ese período.

Un apelante podría sufrir dificultades financieras inesperadas o, más cínicamente, podría utilizar la demora como una oportunidad para vender, ocultar o deshacerse de activos que de otro modo tendría que entregar al ganador del juicio. Obtener una fianza garantiza que, pase lo que pase con el apelante, habrá alguien dispuesto a pagar la sentencia del juicio cuando finalice el proceso de apelación.

Por supuesto, los tribunales podrían lograr la misma protección exigiendo al apelante que pague la totalidad de la sentencia por adelantado antes de apelar. Y, de hecho, eso también está permitido. En el caso de Trump, la ley de Nueva York le permite pagar hoy los 454 millones de dólares al estado de Nueva York. Pero ese enfoque puede ser enormemente costoso: un bono tendrá el mismo efecto a una fracción del costo: todo lo que hay que hacer es presentar una garantía y realizar pagos regulares sobre el bono, de manera muy parecida a como alguien pagaría las primas de una póliza de seguro.

Entonces, en realidad, la fianza de apelación es una especie de compromiso: preserva la capacidad del ganador del juicio de cobrar una sentencia en el futuro y permite al apelante apelar sin tener que entregar todos sus activos por adelantado.

Se dice que Trump es muy rico. ¿Por qué está luchando por conseguir una fianza?

El problema de Trump es que ninguna de las principales aseguradoras o proveedores de bonos autorizados aparentemente ha estado dispuesto a emitir un bono de este tamaño sin garantía líquida: piense en efectivo o inversiones como acciones que se pueden vender fácilmente, a diferencia de bienes raíces que pueden ser difíciles. para deshacerse de.

Y ni Trump ni la Organización Trump, ambos acusados ​​en el caso, tienen tanto efectivo disponible. Trump testificó anteriormente en el juicio que la organización tenía 400 millones de dólares en activos líquidos, mientras que un análisis del New York Instances situó la cifra más cerca de los 350 millones de dólares. De cualquier manera, eso no es suficiente para cubrir la fianza, que necesitaría ser de $454 millones para cubrir tanto la sentencia como cualquier interés acumulado durante la apelación.

Y no olvidemos que alrededor de 100 millones de dólares de los activos líquidos de Trump ya estaban comprometidos para asegurar una fianza de apelación diferente en su otro caso civil en Nueva York que involucra a Carroll.

Entonces, si bien es cierto que Trump y la Organización Trump tienen miles de millones en activos, esos activos en su mayoría vienen en forma de bienes raíces comerciales como la Torre Trump.

Y tal vez no sea sorprendente que una aseguradora no quiera aceptar bienes inmuebles como garantía. Sí, la Torre Trump, en el distrito de Manhattan de la ciudad de Nueva York, es valiosa, pero poseer y administrar o incluso simplemente intentar vender bienes raíces comerciales puede ser una molestia enorme y costosa. Para una compañía de seguros que aún no está en el negocio de bienes raíces, es posible que desee evitar la posibilidad de que Trump finalmente no cumpla con los pagos de su sentencia y la aseguradora se vea obligada a poseer (y luego intentar vender) un activo como Trump. Torre.

A esto se suma el hecho de que, comprensiblemente, las empresas podrían mostrarse cautelosas a la hora de hacer negocios con la Organización Trump. Después de todo, la conclusión a la que se llegó en el juicio fue que la Organización Trump mintió habitualmente a las instituciones financieras sobre el valor de los activos de Trump para obtener préstamos comerciales favorables. Es un poco irónico, entonces, que Trump esté ahora luchando por convencer a las instituciones financieras de que tomen en serio sus declaraciones sobre su capacidad para pagar sus deudas.

¿Qué pasa si no puede conseguir la fianza?

Suponiendo que Trump y la Organización Trump no puedan establecer un vínculo, hay algunos caminos posibles a seguir, la mayoría de ellos que van desde malos hasta desastrosos para Trump.

El mejor escenario para Trump es que el tribunal de apelaciones de Nueva York decida por sí solo acceder a la solicitud de Trump de impedir que Nueva York cobre su sentencia. Obtener una fianza impediría automáticamente que Nueva York cobre su sentencia mientras el proceso de apelación esté en curso, pero el tribunal de apelaciones probablemente tenga el poder inherente de otorgar esa misma protección lawful temporal sin fianza o, como ha sugerido el equipo de Trump en este caso, con una fianza parcial por valor de unos 100 millones de dólares.

Si tuviera que adivinar, sospecho que algo como éste es el resultado más possible, aunque sólo sea porque los otros resultados son muy malos.

¿Cuáles son las otras posibilidades? Primero, Trump podría vender activos para generar el efectivo que necesita para asegurar un bono. Este sería un resultado especialmente costoso para Trump y sus negocios porque, cuando se trata de bienes raíces, el peor momento para vender es cuando te obligan a hacerlo.

En segundo lugar, Trump o sus empresas podrían declararse en quiebra. Después de todo, la quiebra tiene como objetivo proteger a las personas que no pueden pagar las deudas que tienen actualmente, lo que sería Trump en esta situación.

De hecho, vimos una versión de este escenario hace unos años cuando Gawker Media no pudo pagar una fianza de apelación después de perder su juicio por invasión de la privacidad ante Hulk Hogan.

En tercer lugar, el estado de Nueva York tiene derecho a embargar las propiedades de Trump para cubrir la sentencia. La fiscal common Letitia James ya ha declarado que está dispuesta a hacer esto si Trump no proporciona una fianza. A partir de ahí, el estado podría vender las propiedades que confiscó o, más probablemente, retener las propiedades hasta que finalice el proceso de apelación, en caso de que el estado pierda o se reduzca el monto de la sentencia.