Se está produciendo una revolución en las donaciones caritativas debido al crecimiento de los fondos asesorados por donantes en los Estados Unidos.

Conocidas ampliamente como DAF, estas cuentas financieras están designadas para donaciones caritativas. Los donantes pueden obtener una deducción fiscal inmediata al depositar dinero u otros activos en las cuentas, y aconsejar a los administradores de las cuentas que entreguen el dinero en una fecha posterior.

Después de años de preocupaciones sobre la rapidez con la que se distribuye el dinero reservado para organizaciones benéficas y si los fondos asesorados por los donantes deben operar de manera más transparente, ahora están pendientes nuevas regulaciones federales propuestas. Aunque las regulaciones no crearían nuevos requisitos sobre la rapidez con la que estos fondos distribuyen el dinero, sí proporcionan algunas pautas nuevas sobre los usos que la ley permite para los DAF.

Como investigador contable que estudia los DAF, creo que estos nuevos cambios pueden marcar el comienzo de lo que podría convertirse en una serie de reformas.

Casi 230 mil millones de dólares

Los DAF existen desde la década de 1930, pero tuvieron un comienzo lento. Después de décadas de concentrarse en fundaciones comunitarias, los DAF se volvieron más accesibles con la introducción de Fidelity Charitable –una organización patrocinadora de DAF vinculada a Fidelity Investments– en 1991.

Desde entonces, han surgido muchos más patrocinadores de DAF conectados con empresas de inversión.

Debido a que los donantes obtienen exenciones fiscales cuando aportan dinero y luego pueden esperar mucho tiempo antes de distribuirlo a organizaciones sin fines de lucro, los DAF operan esencialmente como fundaciones simplificadas.

Sin embargo, los DAF no están sujetos a las mismas restricciones.

Las fundaciones deben revelar sus donantes al público y también deben distribuir cantidades mínimas para uso caritativo cada año. Los DAF no enfrentan ninguno de los requisitos.

Los DAF tenían casi 230 mil millones de dólares en activos a finales de 2022 y distribuyeron unos 52 mil millones de dólares a organizaciones benéficas ese año. Se trata de sumas importantes, ya que las donaciones de todo tipo ascendieron ese año a unos 500.000 millones de dólares.

En 2023, había alrededor de 2 millones de fondos asesorados por donantes, según el Countrywide Philanthropic Have confidence in.

El 40% no distribuye ni un centavo.

Los críticos de los DAF dicen que el gobierno debería exigirles que desembolsen periódicamente al menos parte de sus fondos caritativos.

Las fundaciones han enfrentado ese tipo de obligación durante más de cinco décadas. Deben pagar al menos el 5% de sus activos cada año, aunque parte de ese dinero puede usarse para pagar sus operaciones o incluso reservarse en un fondo asesorado por donantes.

Los partidarios de los DAF responden que la tasa de pago de esas cuentas ya es mucho más alta que el mínimo básico del 5%. Ronda el 20%.

Sin embargo, esa estadística se aplica a todo el dinero depositado en los DAF, no a lo que sucede con cada uno de ellos. Y casi el 40% de ellos no distribuye dinero en absoluto en un año determinado.

Llamando al cambio

Se han propuesto otros cambios a lo largo de los años, que incluyen:

Regulaciones del IRS

El IRS publicó las nuevas regulaciones DAF propuestas a fines de 2023 y le dio al público la oportunidad de comentar sobre ellas.

Las regulaciones propuestas aclararían qué constituye un DAF, quién se considera asesor del fondo y las restricciones a los desembolsos del DAF.

Aunque se centran en gran medida en definiciones, estas regulaciones propuestas no carecen de fuerza. Tampoco han sido inmunes a la controversia.

Las regulaciones propuestas identificarían ciertas distribuciones como sujetas a impuestos y declararían que los donantes no son las únicas partes consideradas asesores del DAF: los asesores financieros personales de los donantes también lo son. Esto significa que los asesores financieros, al igual que los donantes, no pueden recibir ningún beneficio de un DAF.

Al identificar las distribuciones sujetas a impuestos, las regulaciones incluyen la posibilidad de que los fondos utilizados para apoyar el lobby o actividades vinculadas a campañas políticas puedan dar lugar a sanciones tanto para el donante como para el administrador del fondo. Y la evidencia sugiere que los DAF se utilizan comúnmente para apoyar el foyer.

Se aplicaría un impuesto al DAF por un full del 20% de la distribución y otro 5% a cargo de un administrador de fondos participante.

Al incluir al asesor financiero individual de un donante en el grupo considerado asesores del DAF, los honorarios de inversión pagados a dichos asesores financieros por sus servicios se convertirían en transacciones inadmisibles de “beneficio excesivo”. Como tal, las nuevas reglas propuestas requerirían el reembolso de su compensación más una multa del 25%.

Algunos defensores del DAF se han opuesto a las regulaciones propuestas. Una preocupación clave que han expresado tiene que ver con lo que las regulaciones podrían significar para los asesores financieros.

Dado que los asesores financieros a menudo supervisan las inversiones tanto del donante como de los fondos caritativos del donante, esas funciones duales de asesoramiento pueden eliminarse mediante la amenaza de sanciones.

Posibles cambios en el Congreso

En un futuro próximo podrían producirse cambios adicionales y mayores a través de la legislación.

Las posibilidades incluyen exigir a los DAF que revelen a los donantes y conectarlos con las distribuciones para que el público pueda seguir el dinero o retrasar los beneficios fiscales cuando las donaciones a los DAF no se distribuyen inmediatamente a organizaciones benéficas para alentar a los donantes con DAF a enviar sus donaciones rápidamente.

Aunque en 2014 se propuso por primera vez una legislación destinada a exigir pagos más rápidos, pocos legisladores la han convertido en una prioridad.

El proyecto de ley más reciente, la Ley de Aceleración de Esfuerzos Caritativos, fue propuesto por primera vez por los senadores Angus King y Chuck Grassley en 2021. No acumuló suficiente apoyo para obtener un voto. En este momento, no está claro si los legisladores reintroducirán esa medida.

Pero a medida que los DAF desempeñan un papel cada vez más importante en las donaciones caritativas, creo que eventualmente el Congreso tendrá que tomar medidas si quiere regular de manera significativa este nuevo entorno caritativo.